Действие первое
События происходят в Испании в начале XV века. Феррандо, начальник караула графа ди Луны, рассказывает воинам трагическую историю графского рода: старая цыганка пыталась колдовством погубить младшего сына графа ди Луны. Затем ее казнили в огне. Дочь гадалки решила отомстить и похитила маленького графа. После сожжения среди останков старой цыганки обнаружили еще и обгоревшие кости ребенка. Старый граф ди Луна не смог смириться со смертью своего мальчика. Умирая, взял со старшего сына обещание, что тот продолжит поиски пропавшего брата.
В полночь дух ведьмы бродит по замку. Превратившись в сову, привидение якобы погубило одного из слуг. Слышен звон: в полночь. Ужас охватывает воинов… Тихая темная ночь. Герцогиня Леонора, гуляющая со своей подругой Инесом, признается, что влюблена в трубадура Манрико. Надеясь на встречу с Леонорой, в саду появляется граф ди Луна. Издалека слышится песня – поет Манрико. Между соперниками возникает драка. Цыганский лагерь в горах Бискайи.
Азучена рассказывает Манрико о гибели своей матери и об ужасной ошибке, когда, ослепленная горем, она перепутала и бросила в огонь своего ребенка, сохранив тем самым жизнь графского сына. Манрико поражен услышанным: как, он не ее сын? Азучена успокаивает его и приказывает отомстить за нее, подвергнув наказанию графа ди Луну. Гонец передает Манрико послание от его друга Рюица: Леонора, узнав о гибели любимого, решила уйти в монастырь.
Простившись с цыганкой, юноша спешит к любимой. Ди Луна вместе со своей стражей скрывается в монастырском дворе. Граф уверен, что трубадур убит. Теперь он стремится похитить Леонору. Внезапное появление Манрико поражает всех. Леонора не может поверить в счастливое спасение. Рюиц, вместе с воинами пришедший на помощь, заставляет охрану графа отступить.
Действие второе
Лагерь графа ди Луны. Солдаты готовятся к осаде замка, где нашли убежище Леонора и Манрико. Граф, охваченный ревностью, надеется снова развести их. Солдаты приводят связанную Азучену, которая схвачена как шпионка. Феррандо узнает ее как цыганку, когда-то похитившую младшего брата графа ди Луны. В отчаянии Азучен зовет Манрико. Зловещая радость графа безгранична: он не только отомстит за брата, но и казнит мать своего злейшего врага. Долгожданный момент бракосочетания Леоноры и Манрико охвачены тревогой: замок окружен врагами.
Но Манрико ничего не боится: любовь Леоноры придает ему силы. Взволнованный Рюиц сообщает, что Азучена попала в руки графа ди Луны, и ей грозит смертная казнь в огне. Манрико полон решимости спасти мать, он призывает воинов к наступлению. В тяжелом бою отряд Манрико разбит. Трубадур попал в плен и сидит в тюрьме. Темная ночь. Леонора в отчаянии умоляет графа об освобождении Манрико, но мольбы лишь усиливают его злобу и ревность. Тогда она решает спасти любимого ценой собственной жизни.
Обещает графу, что станет его женой, если граф позволит увидеться с Манрико, потом выпивает яд. В тюрьме Азучена и Манрико ожидают казни. Цыганка сходит с ума от страданий. К ней приходит видение – костер, на котором сжигают мать… Манрико успокаивает Азучену. Засыпая, она продолжает грезить: появляются родные горы, прежняя беззаботная жизнь… Ди Луна приводит Леонору на свидание с Манрико. Она принесла любимому известие об уходе, но сама не может идти вместе с ним. Манрико упрекает ее: свобода, купленная ценой измены, ему не нужна.
Только когда яд начинает действовать, он узнает о героическом самопожертвовании любимой. Ди Луна, убедившись в тщетности своих надежд, убивает Манрико. Цыганка открывает графу страшную правду: он убил родного брата.